移动版

商业贸易行业一周关注:京东2016年净收入增长44%,国芳集团IPO过会

发布时间:2017-03-06    研究机构:华创证券

上周行情走势:

申万商贸零售指数下跌1.71%,跑输上证综指0.63个百分点。

上周商贸零售板块涨幅前五:重庆百货(7.33%)、中兴商业(5.44%)、西安民生(4.51%)、*ST商城(4.44%)、*ST人乐(3.48%);

上周商贸零售板块跌幅前五:杭州解百(-8.82%)、徐家汇(002561)(-7.61%)、步步高(-6.73%)、银座股份(-6.62%)、海泰发展(-6.29%)。

零售行业关注:

(一)京东2016年净收入增长44%,实现扭亏为盈

3月2日,京东发布2016财年第四季度及全年财报,2016全年净收入2602亿元,同比+44%;净利润(Non-GAAP)10亿元,而去年亏损9亿元,2016年实现扭亏为盈。我们认为,2016年京东GMV、净收入、订单量以及活跃用户数都保持40%以上的增长,公司正处于良性快速发展阶段;其中Q4净营收增长47%,超市场预期。2016全年自营业务增速达46%,第三方销售业务增速达61%,增长动力强劲;从经营品类来看,商超战略凸显,四季度日用及其他商品GMV首次超过3C,全年增长62%。未来京东或将在规模、业务、品类多维度持续发力,盈利继续改善,助力其技术转型战略。

(二)甘肃最大连锁零售企业国芳集团IPO过会

2月27日,国芳集团IPO过会。公司从事以百货为主,超市、电器为辅的连锁零售业务,为甘肃省内最大的连锁零售企业,经营门店12家;2012至2014年,国芳集团销售额分别为28.50、31.65和31.15亿元。我们认为,国芳集团所在的甘、青、宁地区区域经济增长空间较大,公司在区域内拥有领先的市场地位,借力资本市场将有助于其丰富业态结构、加速外延扩张,提升打造“多维立体+时尚生活”的新型业态能力。

(三)塔吉特第四季度销售下降4.3%

2月28日,塔吉特发布Q4财报,四季度销售从去年的216亿降至207亿美元,下降4.3%;四季度可比销售下降1.5%;可比网上渠道销售增长34%,贡献1.8个百分点的可比销售增长。股价因业绩不佳大幅下跌12.17%。我们认为,塔吉特没能快速适应线下向线上转移的消费趋势是其业绩疲弱的根本原因。塔吉特在电商发展上远落后于对手沃尔玛,电商仅占公司5%左右的业务,年末购物季即使其在线渠道的强劲增长,也无法抵销线下销量的疲软。美国传统零售巨头塔吉特未来或将面临转型阵痛。

申请时请注明股票名称